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没想到3400点的位置还没坐热，就被拉下了马，那么行情真的就这么结束了？本篇将从三方面和大家一起讨论。一，牛市结束了？从周二的高开低走，再到周五跌破3400点，行情一落千丈，那是不是意味着行情结束了呢？前段时间圈内流行「牛市三段论」，这类实证研究我一直都很有兴趣，虽然历史未必照进现实，但有助于我们的思考，从报告来看，从1999年以来的牛市行情，基本都可以分为三个阶段：快涨-博弈-走牛。快涨阶段通常源于正策利好。由于增量资金迅速流入，推升行情，通俗地说就是，涨得越多，就会吸引越多资金来买。不过，快涨阶段大多发生在正策利好的初期，实际的效果很难合理定价，往往会炒作过头。随着市场进入博弈阶段，情绪也会趋于理性，行情缩量回调。博弈阶段后期，市场进入“且走且看”的模式，通常都是期待更多增量正策落地，或者等待正策效果的验证信号。当增量信息出现后，行情进入第三阶段。这时可能发生两种情况，如果增量正策超预期，或者基本面预期得以验证，牛市就会迎来强势的延续。但如果正策效果不明显，或者基本面仍然趋弱，难以支撑行情走强，牛市就基本结束了。二，还不是悲观的时候所以，我们可以对照看下：毫无疑问，本轮牛市行情始于9月底。9月以来，多项正策持续超预期， A股市场强势回升，短短几个交易日上证指数就从2689点拉升到3674点，是一个典型的「快涨」行情。而A股在10月8日高开回落，已经标志着市场离开了快涨阶段，转入博弈阶段。大家会觉得奇怪，最近正策不是一个接着一个，应该是第三阶段，正策不及预期。但不忘记目前所有的正策都还没有得到验证，起码数据上我们看到的也只有PMI略有回升，而最关键的是正策没有停，所以正策的效果还可以继续期待。从市场表现来看，也是如此，我在上一篇文章就说了，正策有远期和即期效应的区分。大盘股反映即期，而小盘股反映预期，所以大家看小盘股的典型指数中证2000持续上涨。正因为中证2000持续表现，说明市场还是处于预期阶段，如果预期没了，那就剩下对现实的评判，那时候再来说行情如何也不迟。三，当下做什么？既然是博弈阶段，站在微观的角度，既然预期还在，那眼下就是收集筹码和被收集筹码的博弈，显然收集筹码的是机构大资金，而被收集的只能是散户，有人说既然行情好，那我就不跑，但这也不行，因为接下来的行情一定是分化的，必然有些地方是正策效果很好，有些不是，要都好那是很难得。所以，你要看看自己的股票目前是不是处于被收集的状态，至于怎么判断，其实就是跌下来有机构接盘，这也是机构一贯使用的办法。相反有些股票肯恩没跌，但那并不意味着有机构强势介入，反而有可能是大资金已经跑了，比如下面两只股票：大家看下面两只股票：从走势来看，一个连续调整最后却以大阳线收尾，一个大阳线开局，最后却连续下跌。究竟是什么导致了这么大的区别呢？其实不难想象，本质上就是资金的选择不同！但是对于多数普通投资者来说，看不到机构的行为，结果就导致自己的判断失误！其实，早就有这样的大数据统计工具了。简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，大家看下面的数据。和前面走势图相比，这张图增加了橙色柱体，叫：「机构库存」数据，是我用了十多年的大数据系统独家提供。「机构库存」数据反映机构资金交易行为。叠加了机构资金的行为，一下子就看得很清楚：左侧的股票震荡过程中有下跌，可机构资金积极参与，所以是假摔，是虚跌；右侧的股票震荡过程中有上涨，可机构资金早已放弃，所以是碰瓷，是空涨；看到这一幕，就不会对股价为何有这么大的表现差异觉得奇怪了！PS：关于「机构库存」数据的原理，我会在文末和大家分享。三，重要提示很明显，伴随着降息周期的展开，市场风格必然会有一次大的改变，但是具体如何改，关键还是看机构大资金的选择，但是市面上很少有对机构资金进行全局性观察的，你知道到底哪些股票里面有机构资金参与，同时还是很积极地吗？看下图：从图中可以看出，虽然市场大跌，但是却有近1000家个股的「机构库存」数据进入到两周以上，这是一个非常重要的分水岭，意味着机构资金的态度更加积极，当然这是部分个股的，这点其实已足够说明问题了。PS：「机构库存」数据，反映了机构资金交易的意愿，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！再补充一点：一只股票，如果参与交易的大资金形成合力，那么表现出来的就是交易行为应该非常积极？一只股票，如果参与交易的大资金没有达成一致，那么交易行为上还会很积极吗？所以，「机构库存」数据反映的是全体机构大资金博弈后的结果。真相很残酷，但不知道真相会更残酷。本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。声明以上相关信息是本人在网络收集，希望大家喜欢！部分数据、信息，如有侵权，请联系本人删除。本人不推荐任何个股与操作。所有以本人名义涉及投资利益关系的，都是骗子。 声明：个人原创，仅供参考 特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。 |